Co je DEX (decentralizovaná burza): jak funguje, rizika a jak začít
Vysvětlení decentralizovaných burz: rozdíl proti centralizovaným burzám, AMM a kniha objednávek, peněženka, poplatky za síť, slippage, rizika a první kroky. S odkazy na Hyperliquid, dYdX a Uniswap.
Ve zkratce: DEX je burza, kde obchodujete přímo ze své peněženky přes chytré kontrakty, bez účtu a bez předání prostředků burze. Máte nad penězi kontrolu, ale nesete všechna rizika sami: chyby v kontraktech, podvodné tokeny, poplatky za síť a žádnou zákaznickou podporu, která by vám vrátila omylem poslané prostředky.
CEX a DEX
Na centralizované burze (CEX) jako Kraken nebo Bybit EU máte účet, projdete ověřením totožnosti a burza za vás drží prostředky. Na decentralizované burze (DEX) se připojíte peněženkou a vaše prostředky zůstávají ve vaší peněžence, dokud neodešlete transakci. Kontrola a odpovědnost jsou na vás.
| CEX | DEX | |
|---|---|---|
| Účet a ověření totožnosti | ano | většinou ne |
| Kdo drží prostředky | burza | vy ve své peněžence |
| Zákaznická podpora | ano | žádná v pravém slova smyslu |
| Poplatky | obchodní poplatky | poplatek poolu nebo obchodní poplatek plus poplatek sítě (gas) |
| Regulace | například licence MiCA | často mimo regulaci |
Dva způsoby, jak DEX funguje
AMM (automatizovaný tvůrce trhu)
Uniswap a podobné DEX nepoužívají knihu objednávek. Obchodujete proti poolu tokenů, který vkládají poskytovatelé likvidity. Cena se počítá vzorcem z poměru tokenů v poolu. Poskytovatelé likvidity dostávají část poplatku z každého obchodu. U Uniswap v2 je poplatek 0,30 %, v3 jsou standardní úrovně 0,05 %, 0,30 % a 1 % a ve verzi v4 si tvůrce poolu může zvolit libovolný poplatek. Podrobně v článku Uniswap: jak směnit kryptoměny.
Kniha objednávek na blockchainu
Hyperliquid a dYdX fungují jako klasická burza s knihou objednávek, jen běží na blockchainu a obchodují perpetuální kontrakty s pákou. Poplatky mají podobnou strukturu maker a taker jako CEX. Viz Hyperliquid a dYdX.
Co potřebujete
- Peněženku (například prohlížečovou nebo hardwarovou). Seed frázi (12 nebo 24 slov) nikomu neříkejte a držte ji offline. Viz slovník.
- Kryptoměnu na poplatky za síť (například ETH na Ethereu).
- Prostředky, které jste ochotni riskovat. Začněte malou částkou.
Rizika
- Chyby v chytrých kontraktech. Kontrakt může mít zranitelnost a prostředky se dají ztratit bez možnosti nápravy.
- Podvodné tokeny a rug pull. Kdokoli může vytvořit token a pool. Ověřujte adresu kontraktu na oficiálním webu projektu. Viz Jak poznat krypto podvod.
- Schválení (approvals). Povolením přístupu k tokenům dáváte kontraktu právo s nimi nakládat. Nepotřebná povolení rušte.
- Slippage a poplatky sítě. Cena se může mezi odesláním a provedením změnit. Na Ethereu mohou poplatky u malých obchodů převýšit hodnotu obchodu.
- Páka. Na perpetuálních DEX můžete přijít o celý vklad. Podívejte se na naši živou stránku Likvidační válka.
- Chybějící ochrana. Neplatí pro vás ochrana jako u regulovaných burz a brokerů.
Daně
I obchodování na DEX má daňové důsledky. Pravidla pro ČR najdete v článku Zdanění kryptoměn v ČR. Vedení historie transakcí je na vás, protože DEX žádný přehled nevydá.
Časté otázky
Je DEX bezpečnější než CEX?
Ne obecně. DEX vás chrání před rizikem, že burza prostředky ztratí nebo zmrazí, ale přináší rizika chyb v kontraktech, podvodných tokenů a vlastních omylů.
Potřebuji ověření totožnosti?
Většina DEX ho nevyžaduje, ale dostupnost služby se může lišit podle země. Zjistěte, zda je služba ve vaší zemi dostupná a legální.
Který DEX zvolit?
Pro směnu tokenů je nejznámější Uniswap, pro obchodování perpetuálních kontraktů Hyperliquid a dYdX. Žádný z nich není doporučením k obchodování.
Obsah není investičním poradenstvím. Používání DEX je rizikové a ztráty jsou často nevratné.
